OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下(xià)跌(diē)走(zǒu)势，午后跌幅一(yī)度扩大(dà)，尾(wěi)盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是(shì)其(qí)扩募(mù)拟新购入基础设施(shī)资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目(mù)前(qián)未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步(bù)表示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切关注(zhù)哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导高度重视(shì)，浦东新区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较大(dà)，但其实不动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出(chū)租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值，投资(zī)者应理性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继(jì)续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格(gé)小幅低开，此后二(èr)级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅(fú)一(yī)度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影(yǐng)响，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT最近几(jǐ)个(gè)交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以来(lái)，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目前上市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基(jī)础设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)产业园(yuán)REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其(qí)余7只均有不(bù)同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光(guāng)大园(yuán)项目出(chū)租率有(yǒu)所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因(yīn)此导致二级市场价格(gé)出现波动。”一位(wèi)业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内资(zī)金有所流(liú)出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随(suí)着二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格下跌，风险(xiǎn)也得到(dào)一定释放，但是价格涨跌(diē)会受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等(děng)多重因(yīn)素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是(shì)已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外(wài)，还有一(yī)位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品年内二级(jí)市场(chǎng)跌幅(fú)较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值，很适(shì)合(hé)稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最终能(néng)顺利解决招商，平稳过(guò)度对经营现金流没(méi)有造(zào)成大的(de)影(yǐng)响，“事(shì)件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急、这么(me)深(shēn)，加上前(qián)期本身园区类(lèi)资产就回(huí)调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是(shì)落到租金收入受不(bù)受影响，影响(xiǎng)多大，估(gū)计(jì)园区会(huì)最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲(zhé)库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT发(fā)布公告，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购(gòu)入基(jī)础设(shè)施资产张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)的重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同时(shí)，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续(xù)密切(q白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗iè)关注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng)关(guān)应对(duì)。

　　此(cǐ)前(qián)，张(zhāng)江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披露的张江光大园(yuán)项目出(chū)租率下降(jiàng)事项，一(yī)度二级(jí)市场价格出现回落。在(zài)随后召开(kāi)的业绩说明(míng)会中管理人就相关事项(xiàng)进行了解释说明，市场信心得(dé)到了一定提振(zhèn)，二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江(jiāng白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗) REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的扩(kuò)募说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项目的(de)信心，预计签署意向(xiàng)书和合同(tóng)谈判(pàn)中(zhōng)的储(chǔ)备租户正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目出租率(lǜ)将得(dé)到回(huí)升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又(yòu)迎(yíng)来(lái)了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各方的广泛(fàn)关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相(xiāng)关负(fù)责(zé)人坦(tǎn)言，事发突(tū)然确实始(shǐ)料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库科技消息(xī)的(de)第一时间即奔赴(fù)现场(chǎng)进(jìn)行了沟(gōu)通和核实工(gōng)作，并(bìng)同步启动了(le)应(yīng)急(jí)预案，排摸(mō)储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度(dù)重视(shì)，据悉新区国资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及储备租(zū)户情况，相(xiāng)关负责人(rén)介绍说，目前储备租户还(hái)是(shì)比(bǐ)较丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片测试(shì)、人工(gōng)智能、航(háng)天产业、信(xìn)息技术等产业客户，租赁意向面(miàn)积超过(guò)了2万方(fāng)。从(cóng)意向储备转化为实际租户(hù)需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签(qiān)署租赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月履约保证金给了(le)我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场负责(zé)的态度，我们肯定(dìng)要全(quán)力与时间(jiān)赛跑，把这些面(miàn)积在短(duǎn)期内完成去化(huà)。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区(qū)域(yù)的(de)张(zhāng)江光大园项(xiàng)目一季度末也有将近30％的空置率，原始权(quán)益人有那么多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未(wèi)能(néng)得(dé)到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释(shì)，张江(jiāng)光大园一(yī)直以来都(dōu)坚持以市场化运营(yíng)为(wèi)导向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的(de)调租(zū)和换租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大(dà)租户(hù)退租正好发生在市场活(huó)跃(yuè)度的(de)短期低(dī)点，目前市场情况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在看到出租率下(xià)滑情况(kuàng)没有得到及时修(xiū)复(fù)后，张江(jiāng)这边(biān)也作了(le)一定(dìng)的资源调配和(hé)倾斜，引(yǐn)入(rù)了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目在给租户的(de)分隔空间(jiān)、交(jiāo)付标准、租金水平(píng)等方(fāng)面也有(yǒu)一些差(chà)异(yì)化，张(zhāng)润(rùn)大厦多(duō)是(shì)两千多(duō)平的大平层，楼的(de)成(chéng)新度高一些(xiē)，单价也贵(guì)一些(xiē)，张江(jiāng)光大(dà)园单层以一千平的面积为主，还(hái)有一些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根(gēn)据自身(shēn)需求和预算挑(tiāo)选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以后，新老资产的管理人都变成了一家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方面能(néng)更加(jiā)充分(fēn)发(fā)挥协同效应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责(zé)人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高科(kē)目前在管资产约五百万方，还(hái)有一些其他在开发的(de)储备项(xiàng)目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上(shàng)市(shì)平台(tái)目标的坚实后盾和储备资(zī)源。“我(wǒ)们(men)非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个资本平台和它(tā)未(wèi)来(lái)的发(fā)展。”相关负责(zé)人表示，“这(zhè)次(cì)扩募是(shì)我们实现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们可(kě)能面(miàn)临了一些突发(fā)情况需(xū)要解(jiě)决，但(dàn)是(shì)这和(hé)我们在张江科学城(chéng)这三十年(nián)建设发(fā)展(zhǎn)过程中所经(jīng)历的相比，只能算是(shì)一个(gè)非常小的插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切可能化解当前突发(fā)事件的所有(yǒu)负(fù)面(miàn)影响，维持预期和市场的(de)信(xìn)心。”

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